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　　“我们对2025年更加乐观★◈。”京东集团CEO许冉表示★◈。对于本季度的业绩回暖★◈，许冉认为核心因素是消费市场整体回暖★◈，以及与此同时京东的市场份额在扩大★◈。“多个品类和业务板块均表现出健康的增长势头★◈，我们的成本管控和运营效率也在优化★◈。”

　　值得注意的是★◈，京东活跃用户连续四个季度的快速增长在业绩上带来了实效★◈，京东第四季度收入为3470亿元人民币★◈，同比增长13.4%★◈，再回双位数增长★◈，同时也是11个季度以来★◈，收入增速最高的一个会计期间★◈。

　　自实施“低价策略”破局用户体验的两年以来★◈，刘强东和京东管理层★◈，通过对消费趋势的把控与坚决的战略执行★◈，一方面聚拢了大量优质卖家★◈，另一部分通过各种运营手段强化了用户的低价认知★◈，使得“多快好省”的消费体验真正融入了京东的基因★◈。这也是京东多个季度营收持续增长的核心动能所在★◈。

　　2024年四季度★◈，京东零售板块实现了3070.55亿元收入★◈，同比增长14.7%★◈，占总收入比重为88%★◈。 此外3C第四季度收入为1741.5亿元★◈，同比增长15.8%★◈，增速尤为明显★◈。 另一方面★◈，借着小米汽车等新品发布★◈，小米汽车等官方旗舰店也入驻京东★◈，进一步增加了品类供给和爆品自带的流量优势★◈。

　　京东在用户体验上的持续投入★◈，一方面带动了活跃用户数量和购物频次的加速增长★◈，许冉透露★◈，季度内京东活跃用户数和购物频次均同比实现双位数增长★◈。这一方面转化为自营核心品类的收入增加★◈，也带动了第三方商家的增长★◈。

　　正如刘强东此前提到的★◈，如果京东有机会获取一元利润★◈，不会全部据为己有★◈，只拿走七毛★◈，另外三毛留给合作伙伴★◈。“春晓计划”的出台和推行★◈，也贯彻了这一逻辑★◈。

　　从历次政策的轨迹可以发现KU游★◈，春晓计划的着力点★◈，一直在降低商家入驻门槛★◈、减少开店成本★◈、提供流量扶持★◈、优化运营效率等商家最关心的方面★◈。这也有效带动了大量中小微商家入驻京东★◈。

　　这部分增长也能从服务收入部分发现★◈。财报数据显示★◈，平台广告佣金（平台及广告服务）2024年收入为901.11亿元★◈，增速达6.4%★◈；物流收入为1407.01亿元★◈，增速达9.3%★◈。

　　值得注意的是★◈，在成本控制上★◈，京东的降本增效也有效助推其业绩★◈。在同比收入增长14.7%的情况下★◈，其一般行政开支的增速只在个位数★◈，为3.2%★◈，在大力补贴商家的前提下★◈，其营业成本增速为11.9%★◈，仍然低于收入增速★◈。

　　值得一提的是★◈，在京东四份季度报告里有一句话贯穿始终★◈，即 “公司的利润得益于供应链效率提升带来的毛利率改善”★◈。

　　各项营收数据增长的背后★◈，京东可谓是“一步一个脚印”★◈。品类供给方面★◈，除了通过前文的“春晓计划”大力引入扶持第三方优质商家★◈，构建平台的低价心智★◈。

　　为了在日用消费品类打开局面★◈，从去年年中开始★◈，京东开始通过京喜★◈，在产业带白牌领域发力★◈，方式则是通过无数采销“一砖一瓦”的日积月累★◈。

　　与自营的包销模式类似★◈，平台先与产业带商家联系并筛选品类★◈，确定好之后规定供货价★◈。这使得大量合作商家能快速起量★◈，回笼现金★◈。对商家而言★◈，包销没有额外的运营成本与入仓成本★◈，这些都由平台承担★◈。很多商家做到了“0元入驻”★◈，有效助推了地方特色产业的生长★◈。

　　由于统购统销★◈，其价格也比其他平台零售价格更低★◈，京东在这个过程中★◈，也能获取合理的差价利润★◈，商家也能得到满意的收益★◈。

　　以成都的汉服店“重回汉唐”为例★◈，2022年该店在京东开业小泽奈美★◈，销量迅速增长★◈，从最初每日几千到几万元★◈，短时间内增长了数十倍★◈。借京东服饰五折活动期间小泽奈美★◈，“重回汉唐”单日营业额达到200万元★◈，这是店主绿珠从未预料到的成绩★◈。如今小泽奈美★◈，京东已是“重回汉唐”经营最主要的平台之一★◈，也是各个平台中退货率最低的★◈。

　　更深一层的供应链领域★◈，京东也在持续加大资源投入★◈，构建起全渠道服务矩阵★◈。财报数据显示★◈，2024年全年★◈，京东累计研发投入1400亿★◈，其中很大部分都用在了供应链效率的改进★◈。

　　在政策响应层面★◈，2023年7月“以旧换新”政策甫一出台★◈，京东即协同战略合作伙伴爱回收★◈，在政策落地当月即在全国范围快速搭建3000个家电回收暂存网点★◈，有效解决消费者旧家电处置的末端痛点★◈。

　　同步完善的配套服务体系中★◈，1.2万名经专项培训的配送团队实现服务升级★◈，在完成新机配送的同时兼具能效评估师职能★◈，实现新机安装调试与旧机残值评估的同步作业★◈。这套政策组合拳成效显著★◈，带动当季空调品类销售额同比激增240.5%★◈，远超行业平均增速★◈。

　　在物流基建方面★◈，京东物流的“211限时达”服务已实现全国95%乡镇覆盖KU游★◈，依托“百亿农补”专项计划小泽奈美★◈，将家电换新补贴政策精准下沉至农村市场★◈，驱动县域市场用户增速达到一线倍★◈。

　　智能化升级方面小泽奈美★◈，部署AI调度系统的数字化仓库使仓配环节流转效率提升13个百分点★◈，而新推出的“言犀”智能客服系统已自主处理83%的售后服务咨询★◈，推动退货处理效率提升50%★◈，使得服务体验更好★◈，响应更快★◈。

　　还记得23年的6月★◈，刘强东召集数个部门上下几千人★◈，在会议室和线上开会★◈。 除了传授京东二十年来的二十条增长方式★◈，还说了一句很有意思的话★◈。

　　比如在去年618期间★◈，刘强东亲自操盘大促活动指挥业务★◈。不少一线业务负责人★◈，经常会在深夜的业务群里★◈，收到刘强东数个60秒的语音★◈。

　　当然★◈，这些只是刘强东亲力亲为的诸多切片之一★◈。但我们仍能从京东近两年的低价策略★◈，一窥其背后对行业水温变化的洞察★◈。

　　所以京东即便上线外卖★◈，也要为骑手全额缴纳社保★◈，并以此成功“卷”到了长期依靠商业险的本地生活竞对★◈；在料理包外卖店大行其道的今天★◈，仍然坚持对商家严格的准入标准★◈，入驻商家必须具备实体店面且评分4.8以上★◈，这在行业普遍接受“幽灵厨房”的背景下★◈，相当于重建了食品安全的基本防线★◈。

　　没错KU游★◈，刘强东要的是京东增长★◈，但不是以往“规模换补贴★◈，补贴换垄断”的增长★◈，而是一步一个脚印★◈，效率换取利润的增长★◈。

　　正如刘强东所言★◈，成功的创新最终还是需要回归到“成本★◈、效率★◈、体验”小泽奈美★◈，评估一个创新是否有价值★◈，需要确保“成本★◈、效率★◈、体验”至少有一项大幅改进★◈，其他两项不能倒退★◈，才有可能成功★◈，否则都是无效的★◈。

　　以2024年这份高分财报为起点★◈，这场由创始人躬身入局的变革★◈，或许正是中国互联网走出内卷的真正出路 ★◈。

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